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2021证券从业证券市场基础知识考点知识

2021-07-08 17:15:01资格证类访问手机版340

  2017证券从业证券市场基础知识考点知识

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  证券市场基础知识考点一:证券交易机制

  一定期交易和连续交易、指令驱动和报价驱动

从交易时间的连续特点划分定期交易◇定期交易系统中,成交的时点是不连续的。
  ◇特点:第一,批量指令可以提供价格的稳定性;第二,指令执行和结算的成本相对比较低。连续交易◇连续交易系统中,并非意味着交易一定是连续的`,而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。
  ◇特点:第一,市场为投资者提供了交易的即时性;第二,交易过程中可以提供更多的市场价格信息。从交易价格的决定特点划分指令驱动◇指令驱动系统是一种竞价市场,也称为“订单驱动市场”。证券交易价格是由买方订单和卖方订单共同驱动的。
  ◇特点:第一,证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定;第二,投资者买卖证券的对手是其他投资者。报价驱动◇报价驱动系统是一种连续交易商市场,或称“做市商市场”。
  ◇特点:第一,证券成交价格的形成由做市商决定;第二,投资者买卖证券都以做市商为对手,与其他投资者不发生直接关系。

  二证券交易机制目标熟悉

流动性▲证券的流动性是证券市场生存的条件。
  ▲从积极的意义上看,证券市场流动性为证券市场有效配置资源奠定了基础。
  ▲证券市场的流动性包括两方面的要求,即成交速度和成交价格。稳定性证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。有效性▲证券市场的有效性包含两个方面的要求:一是证券市场的高效率(信息效率、运行效率);二是证券市场的低成本(直接成本、间接成本)。
  ▲根据证券价格对信息的反映程度,可以将证券市场分为强式有效市场、半强式有效市场、弱式有效市场。

  证券市场基础知识考点二:国际证券市场趋势

  一交易所重组与公司化

  例:2000年由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔合并成立泛欧交易所Euronext。2002年,又与伦敦金融期权期货交易所、葡萄牙证券交易所进一步合并;2007年纽约证交所收购前者以后合并而成纽约-泛欧交易所。2011年该集团与德意志交易所集团合并,尚未完成。

  二证券市场网络化

  三金融风险复杂化

  21世纪以来,成熟市场风险对新兴市场的影响不断增大,2007年次贷危机引发金融风暴;2009年欧债危机。

  金融全球化不仅意味着全球金融活动一体化,而且意味着全球金融风险日益紧密联系并相互传递。金融风险已成为20世纪90年代以来影响世界经济稳定发展的最重要的因素。

  四金融监管合作化

  次贷危机带来的影响:1.金融机构去杠杆化、2.金融监管改革、3.国际金融合作的进一步加强。