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证券从业资格《基础知识》考点知识:金融互换交易

2021-04-25 15:45:02资格证类访问手机版470

  证券从业资格《基础知识》考点知识:金融互换交易

  互换是指:两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等。从交易结构上看,可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

  自1981年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与马克和瑞士法郎之间的货币互换业务。

  2006年1月24日,中国人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,批准在全国银行间同业拆借中心开展人民币利率互换交易试点。

  互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构比如利率或汇率结构,从而规避相应的风险。

  信用违约互换CDS交易的危险来自三个方面:

  第一,具有较高的杠杆性。

  第二,由于信用保护的买方不并需要真正持有作为参考的信用工具,因此,特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考,有可能极大地放大风险敞口总额,在发生危机时,市场往往恐慌性地高估涉险金额。

  第三,由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管,危机期间,每起信用事件的'发生都会引起市场参与者的相互猜疑,担心自己的交易对手因此倒下从而使自己的敞口头寸失去着落。

  融资融券业务

  证券公司申请融资融券业务试点,具备的条件经营证券经纪业务已满3年,且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司.

  公司及其董事,监事,高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受处罚财务状况良好,最近2年各项风险控制指标持续符合规定,最近6个月净资本在12亿元以上融资融券最长期限不超过6个月证券公司对客户融资融券的额度按先规定不超过客户提交保证金2倍标的证券的股票,应当符合条件:

  在交易所交易满3个月

  融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,融券卖出的股票的流通股本不少于2亿或流通市值不低于8亿元

  股东人书不少于4000人

  近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%,日均涨跌幅度的平均值与基准指数涨跌幅度的平均偏离值不超过4个百分点,且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上

  证券公司应当在每一月份结束10个工作日内,向证监会,注册地证监会派出机构和证券交易所书面报告

  业务集中度严格控制在监督部门的有关规定

  对单一客户融资业务规模不超过净资本的5%

  对单一客户融券业务规模不超过净资本的5%

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